| Titre | Position growth rate interactions between exchange-traded derivatives and OTC derivatives | |
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| Auteur | Lorne Switzer, Qianyin Shan | |
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Revue | Gestion 2000 |
| Numéro | Volume 31, 2014/4 | |
| Page | 35-63 | |
| Résumé |
Dans cet article, nous avons réalisé une comparaison entre l'activité des marchés de gré à gré (OTC) et des marchés organisés de dérivés pour différentes catégories de risque sur plusieurs années en utilisant les données d'enquêtes triennales de BIS. Nous avons regroupé les données des marchés mondiaux de produits dérivés de gré à gré en trois régions: les Amériques, l'Europe et l'Asie / Pacifique, et comparé leur activité dans ces régions.Nous nous sommes concentrés sur l'interaction entre les taux de croissance des positions entre les marchés OTC et organisés pour les dérivés. Les résultats empiriques montrent que le taux de croissance des dérivés négociés en bourse dirige celle sur les marchés OTC. La conclusion reste la même pour les dérivés de différentes catégories de risque. Pour les dérivés de change uniquement, les échanges sur les marchés OTC déterminent ceux sur les marchés organisés et cela est significatif au seuil de 10%. Nos conclusions ne varient pas lorsque l'on compare les statistiques des tests initiaux avec celles qui sont fondées sur des valeurs critiques générées par bootstrapping. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
In this paper we made a general description and comparison of OTC derivatives market and exchange-traded derivatives market activity across different risk categories in different years by using data of triennial surveys by BIS. We grouped the turnover data of the global OTC derivatives markets into three regions: the Americas, Europe, and Asia/Pacific, and compared the activities in those regions.We focused on the interaction between the growth rates of positions between OTC derivatives market and exchange-traded derivatives market. The empirical results show that the growth rate of exchange-traded derivatives leads growth rate of OTC derivatives. The conclusion still holds for derivatives of different risk categories. Only for foreign exchange derivatives, OTC market leads exchange-traded market and it is significant at 10% level. Our conclusions do not change when we compare the original test statistics with those based on critical values generated by bootstrapping. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=G2000_314_0035 |
