| Titre | Déflation et taux d'intérêt zéro : causes profondes, conséquences sur les politiques économiques et le secteur financier | |
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| Auteur | Patrick Artus | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 121, mars 2016 Les défis d'une économie à taux zéro | |
| Rubrique / Thématique | Déséquilibres réels : les raisons fondamentales |
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| Page | 187-194 | |
| Résumé |
Cet article rappelle d'abord les causes profondes de la déflation : une situation d'excès d'offre de biens et de services sur la demande qui ne peut plus être corrigée par la baisse des taux d'intérêt réels. Il montre ensuite que, en situation de déflation, les politiques économiques favorables en situation normale deviennent défavorables. Il examine enfin les effets sur l'équilibre macrofinancier de la situation de taux d'intérêt zéro.Classification JEL : E31, E44. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Pre-crisis standard macroeconomic models, qualified as neo Keynesian, rely more on the concept of natural rate of interest than on global demand. But new insights in macroeconomic theory build far more realistic models, especially as regards labour and good and services markets. These models renew with the Keynes intuitions – under-consumption, savings paradox – and are more suitable to reality confrontation. The Keynesian or neo-classical pattern should no more be a political or theoretical stake but rather an empirical one. For example, recent econometric studies highlight that the American economy behaves as Keynesian during the biggest crisis but as non Keynesian during smaller ones. This should be a guide for policy makers.Classification JEL: E12, E13, E17. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_121_0187 |
