| Titre | L'évaluation de la prime de risque internationale : une analyse empirique sur la région Amérique Latine et Asie | |
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| Auteur | Khaled Guesmi, Ilyes Abid, Imène Haouet, Jean-Michel Sahut | |
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Revue | Gestion 2000 |
| Numéro | Volume 33, 2016/1 Rubrique : Point de vue | |
| Page | 85-103 | |
| Résumé |
Nous proposons dans cet article l'utilisation d'une version conditionnelle du MEDAFI (Modèle d'Evaluation Des Actifs Financiers International) à segmentation partielle pour étudier l'intégration des marchés boursiers émergents. Pour ce faire, nous utilisons la version asymétrique GARCH-BEKK multi-variée de façon à déterminer la contribution de risque de change et domestique dans la formation de la prime totale. Le modèle est estimé sur la période mars 1996 – juin 2015 simultanément pour 3 marchés : le marché mondial et 2 zones émergentes (Amérique Latine et Asie). Nos résultats confirment l'hypothèse de segmentation partielle et montrent que les facteurs locaux de risque contribuent significativement à l'explication des rentabilités des marchés boursiers. Les facteurs de risque permettent d'expliquer les composantes systématiques des rendements des actifs dans les marchés boursiers. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
In this paper, we propose the use of a conditional version of ICAPM (International Capital Asset Pricing Model) with a partial segmentation to study the integration of emerging stock markets. To do this, we use the asymmetric version of multivariate GARCH-BEKK to determine the risk contribution of domestic currency and in the formation of the total risk premium. The model is estimated over the period March 1996 - June 2015 simultaneously for 3 markets : the global market and 2 emerging regions (Latin America and Asia). Our results confirm the partial segmentation hypothesis and show that local risk factors contribute significantly to the explanation of returns in stock markets. Risk factors can explain the systematic components of asset returns in the stock market. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=G2000_331_0085 |
