| Titre | Les dangers du passage à un modèle désintermédié du financement des entreprises dans la zone euro | |
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| Auteur | Patrick Artus | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 123, septembre 2016 La recomposition des systèmes financiers | |
| Rubrique / Thématique | Quel équilibre entre intermédiation et financement de marché ? |
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| Page | 175-184 | |
| Résumé |
On observe que les entreprises de la zone euro se financent déjà davantage sur les marchés financiers et moins par le crédit bancaire. Cette évolution est due aux nouvelles réglementations imposées aux banques européennes, mais correspond aussi à la vision théorique selon laquelle les financements sur les marchés seraient plus efficaces. Nous pensons que le basculement des entreprises de la zone euro vers un financement sur les marchés de capitaux est une erreur pour deux raisons : la faible demande d'actifs risqués par les épargnants et la nécessité avec ce type de financement d'une forte flexibilité du marché du travail.Classification JEL : G20, G32. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Eurozone corporates already finance more on the capital markets and less through bank lending. This evolution is due to the new regulations of European banks, but also corresponds to a theoretical view according to which financing on the capital markets in more efficient. We believe that the switch of Eurozone corporates to financing on the capital markets is a mistake for two reason: the weakness of the demand of risky assets by individual investors; the requirement, with this type of financing, of a larger flexibility of the labor market.Classification JEL: G20, G32. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_123_0175 |
