| Titre | Faut-il plus de capital en assurance ? | |
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| Auteur | Olivier de Bandt, Frédéric Hervo | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 126, 2ème trimestre 2017 L'industrie de l'assurance et ses mutations | |
| Rubrique / Thématique | L'assurance face aux mutations réglementaires |
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| Page | 67-84 | |
| Résumé |
Dans le contexte des crises financières récentes, le capital en assurances s'est régulièrement accru et le secteur apparaît suffisamment capitalisé dans l'Union européenne. L'entrée en vigueur de Solvabilité II constitue une nouvelle étape, avec l'introduction d'une mesure du capital plus adaptée à la réalité économique et à la nature des risques. En utilisant une valorisation économique du bilan des organismes d'assurance, la nouvelle mesure du capital introduite par Solvabilité II représente une vision de la juste valeur, mais rend son contrôle plus délicat, car potentiellement plus complexe et plus volatil. En effet, les fonds propres prudentiels sont désormais le fruit de calculs sophistiqués, reposant sur de nombreuses hypothèses qui appellent l'organisme et le superviseur à une vigilance accrue et un regard plus critique. Enfin, le capital en assurance nécessite aussi une certaine flexibilité dans sa gestion. Particulièrement dans l'univers économique actuel, caractérisé par un niveau des taux durablement bas avec le risque d'une plus grande volatilité, la gestion du capital est primordiale, tant sur la politique de distribution que sur les moyens de financement. À ce titre, les organismes pourront affiner leur politique de gestion du capital en utilisant les nouveaux outils apportés par la réglementation, et notamment leur évaluation propre des risques (l'ORSA) et renforcer le dialogue entre leurs instances de direction et le superviseur.Classification JEL : G22, G28. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
In the aftermath of the recent financial crises, capital has regularly increased and the European Insurance sector seems to be adequately capitalized. The implementation of the Solvency II represents a new step, with the introduction of a new capital standard, more in line with economic principles and more risk sensitive. Prudential balance sheets based on a more economic valuation relies on fair values but makes the supervision more delicate. Insurers' prudential own funds are now the result of complex calculations and are based on numerous assumptions that should be carefully assessed and closely monitored, by the undertakings and by the supervisor. Lastly, a particular focus is warranted regarding the insurers' capital management policies. They are particularly important in the current financial environment, with low interest rates and the risk of higher volatility and insurers should consider dividend policies as well as alternative capital financing methods. On this issue, new regulatory tools are available to undertakings, such as the ORSA (Own Risk and Solvency Assessment), to ensure an appropriate capital management policy and strengthen the dialogue with their Boards or their supervisors. Classification JEL: G22, G28. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_126_0067 |
