| Titre | Croissance du crédit, bulles rationnelles et efficience économique | |
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| Auteur | Xavier Freixas | |
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Revue | Revue d'économie financière |
| Numéro | no 127, 3ème trimestre 2017 Finance et croissance | |
| Rubrique / Thématique | La finance : une source de fragilité ? |
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| Page | 147-170 | |
| Résumé |
Les études empiriques récentes ont démontré qu'une croissance excessive du crédit et l'émergence de bulles augmentaient la probabilité d'une crise systémique. Bien qu'aucun lien de causalité entre croissance du crédit et crises systémiques n'ait été empiriquement établi, il semble raisonnable de penser qu'une croissance excessive du crédit va de pair avec la formation de bulles, dont l'éclatement déclenche une crise systémique. Cet article est consacré à l'étude des différents liens qui existent entre, d'une part, l'offre de crédit et la demande d'actifs susceptibles de créer une bulle et, d'autre part, leur incidence sur l'émergence de bulles rationnelles dans une économie dynamique à générations imbriquées. Nous soutenons que ce cadre devrait permettre d'analyser quelques compromis clés de politique macroprudentielle et d'évaluer les effets de certains instruments microprudentiels et macroprudentiels classiques.Classification JEL : D53, G01, G21. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
It has been shown empirically that excessive credit growth and the emergence of bubbles increase the likelihood of a systemic crisis. While no causality between credit growth and systemic crises has been empirically established, it seems reasonable to think that excessive credit growth goes hand in hand with the emergence of bubbles and that it is their bursting that triggers a systemic crisis. This article is devoted to explore the different links between the demand for bubbly assets and the supply of credit and their impact on the emergence of rational bubbles in a dynamic over- lapping generations economy. We argue that this framework should allow to analyze some key trade-offs of macroprudential policy and assess the impact of some of the classical micro and macroprudential instruments.Classification JEL: , D53, G01, G21. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=ECOFI_127_0147 |
