| Titre | Is there a contagion between oil-importing countries? | |
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| Auteur | Jean Michel Sahut, Khaled Guesmi, Dorra Talbi | |
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Revue | Gestion 2000 |
| Numéro | Volume 34, 2017/3 | |
| Page | 99-111 | |
| Résumé |
Cet article analyse les effets d'entrainement des rendements entre les marchés pétroliers et boursiers dans les pays importateurs de pétrole, en analysant en particulier les phénomènes de transmission (au niveau de la moyenne et de la volatilité). Il met en évidence les co-mouvements et dls effets d'entrainement dynamiques de la volatilité entre les pays importateurs de pétrole. Afin de modéliser ces effets, nous utilisons une approche multivariée DCC-GARCH développée par Engle (2002). Les résultats montrent que : i) les co-mouvements croisés entre les marché, mesurés par les coefficients de corrélation conditionnelle, augmentent positivement en réponse à une demande agrégée importante (demande de précaution) et aux chocs du prix du pétrole en raison des fluctuations du cycle économique mondial ou des turbulences mondiales ; ii) les prix du pétrole affichent une corrélation positive avec les marchés boursiers pour les chocs provenant de la demande agrégée de pétrole ; et iii) les répercussions des chocs de prix du pétrole ne sont pas symétriques dans tous les pays étudiés; par conséquent, nous n'observons pas d'«effet de contagion» entre ces pays. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper analyses the return spillover effects between oil and stock markets in oil importing countries, analyzing in particular mean and volatility transmissions phenomena. It highlights the co-movements and dynamic volatility spillovers between oil importing countries. In order to modelize these effects, we use a multivariate DCC-GARCH approach developed by Engle (2002). The results show: i) cross-market co-movements, as measured by conditional correlation coefficients, increase positively in response to significant aggregate demand (precautionary demand) and oil price shocks due to global business cycle fluctuations or world turmoil; ii) oil prices exhibit positive correlation with stock markets for aggregate demand-side oil price shocks; and iii) the repercussions of the oil price shocks are not symmetric in all the countries studied; therefore, we do not see a proper "contagion effect" between these countries. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=G2000_343_0099 |
