| Titre | Prêt de groupe, aléa moral et création d'une garantie sociale | |
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| Auteur | Jonathan Conning | |
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Revue | Revue d'économie du développement |
| Numéro | volume 5, no 2, juin 1997 La nouvelle microéconomie du développement | |
| Page | 37 pages | |
| Résumé |
Dans cet article, nous étudions les contrats de prêts avec responsabilité conjointe, tels que ceux utilisés par la Grameen Bank au Bangladesh. Le prêt de groupe est modélisé sous la forme d'une relation principal-agents multiples à fonctions multiples, dans laquelle chaque membre d'un groupe d'emprunteurs est incité à choisir des actions non observables, à la fois en tant qu'entrepreneur, à l'égard de son propre projet de production, et en tant que contrôleur de ses partenaires. L'analyse montre qu'en certaines circonstances, l'absence de garantie matérielle peut être compensée par la création d'une «garantie sociale» ; toutefois, le système de prêt de groupe ne sera proposé par les prêteurs, et choisi par les emprunteurs, de préférence à d'autres arrangements financiers, que si les membres du groupe disposent d'un avantage comparatif très important en matière de contrôle et d'exécution des termes du contrat par rapport aux intermédiaires extérieurs, et si les rendements des projets mis en oeuvre par les emprunteurs ne sont pas trop fortement corrélés. Nous présentons en outre des résultats relatifs à la formation des groupes, aux phénomènes d'entente entre les emprunteurs, aux coûts et bénéfices associés aux prêts de groupe, par rapport à des arrangements financiers alternatifs disponibles sur le même marché. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
Group Lending, Moral Hazard, and the Creation of Social Collateral
This paper studies joint liability loan contracts such as those used by the Grameen Bank of Bangladesh. Group lending is modeled as a multi-task principal-multiagent problem in which each borrower in a borrowing group is given incentives to choose unobserved actions both as an entrepreneur on their own production project, and as a monitor of other borrowers. The analysis shows that «social collateral» to replace missing physical collateral can be created in certain circumstances, but that group loans will be offered by lenders and chosen by borrowers ahead of other forms of finance only where group members have a very substantial monitoring and enforcement advantage relative to outside monitoring intermediaries and the correlation in project returns across borrowers is not too large. Additional results concerning group formation, collusion amongst borrowers, and the cost and benefits of group loans versus other forms of finance available on the same market are discussed. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | https://www.persee.fr/doc/recod_1245-4060_1997_num_5_2_964 |
