| Titre | Quelle cible d'inflation pour les pays de l'UEMOA ? | |
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| Auteur | Abdoul Khadry Sall | |
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Revue | Revue française d'économie |
| Numéro | vol. XXXIV, no 4, avril 2020 | |
| Page | 71-112 | |
| Résumé |
L'objectif de cet article est de contribuer à la détermination d'une cible d'inflation pour les pays de l'UEMOA1. Le seuil optimal d'inflation, défini comme le niveau d'inflation qui maximise la croissance économique, pour chaque pays de l'UEMOA est déterminé de manière endogène en s'appuyant sur la méthode à effet de seuil développée par Hansen [1996, 2000]. Testé sur des données couvrant la période 1980-2016, le modèle suggère une relation non linéaire dans les pays de l'UEMOA. En se basant sur les effets positifs ou de neutralité de l'inflation sur la croissance, nous trouvons un taux d'inflation optimal dans deux cas : 1,6 % au Burkina Faso, 7,5 % au Togo. Dans quatre cas, nous notons un intervalle d'indifférence : l'inflation, pour être optimale, doit être comprise entre 1,3 % et 6,9 % en Côte d'Ivoire, entre 1,8 % et 5,4 % au Mali, entre 0 et 6,2 % au Sénégal, inférieure à 4 % au Niger. Dans le seul cas du Bénin, la modélisation ne permet pas de caractériser un taux d'inflation optimal. Les pertes de croissance susceptibles d'être engendrées par l'utilisation de la cible d'inflation de 2 % définie par le Comité de politique monétaire en lieu et place du taux optimal d'inflation seraient nulles dans tous les pays, à l'exception du Togo. L'approche de la BCEAO semblerait globalement pertinente. Joint à celui du Bénin, le cas du Togo incite aussi à mieux identifier les déterminants de la croissance dans les pays de la zone. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
The purpose of this article is to contribute to determining an inflation target for the WAEMU countries. The optimal inflation threshold, defined as the level of inflation that maximizes economic growth, for each WAEMU country is determined endogenously using the threshold-effect method developed by Hansen [1996, 2000]. Tested on data covering the period 1980-2016, the model suggests a non-linear relationship in WAEMU countries. Based on the positive or neutral effects of inflation on growth, we find an optimal inflation rate in two cases : 1,6% in Burkina Faso, 7,5% in Togo. In four cases, we note an interval of indifference : inflation, to be optimal, must be between 1,3% and 6,9% in Côte d'Ivoire, between 1,8% and 5,4% in Mali, between 0 and 6,2% in Senegal, less than 4% in Niger. In the sole case of Benin, modeling does not allow to characterize an optimal inflation rate. The growth losses that could be generated by the use of the 2% inflation target set by the Monetary Policy Committee in place of the optimal rate of inflation would be zero in all countries except from Togo. The BCEAO approach would seem globally relevant. Together with that of Benin, the case of Togo also encourages better identification of the determinants of growth in the countries of the zone. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RFE_194_0071 |
