| Titre | Does Bank Capital Matter for Corporate Borrowers? Evidence from France | |
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| Auteur | Pietro Grandi, Elisa Darriet, Marianne Guille, Jean Belin | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 72, no 1, janvier 2021 | |
| Page | 5-41 | |
| Résumé |
À l'aide d'une grande base de données regroupant 83 900 entreprises françaises appariées à 159 banques européennes sur la période 2014-2016, nous montrons que le capital des banques affecte la nature de leurs relations de crédit et l'accès au crédit des entreprises durant une phase d'expansion économique. Les entreprises informationnellement opaques sont plus susceptibles d'emprunter auprès de banques ayant des niveaux de capitalisation relativement élevés : en moyenne, les PME empruntent auprès de banques dont le ratio de capital est plus élevé, de 1,3 point de pourcentage, que celui des banques qui prêtent aux grandes entreprises. Cet appariement endogène a également des effets positifs sur les conditions d'octroi de crédit : en moyenne, une augmentation d'un écart type du ratio de capital de la banque est associée à une diminution d'un demi-point de pourcentage des coûts d'emprunt pour l'entreprise. Les entreprises liées aux banques à forte capitalisation obtiennent également davantage de prêts à court et long terme et sont moins tributaires du crédit commercial des fournisseurs. Ces résultats suggèrent que les banques à forte capitalisation et les entreprises a priori les plus susceptibles d'être contraintes financièrement sont naturellement prédisposées à s'apparier et que ces banques sont en mesure de répercuter leurs plus faibles coûts de financement sur leurs clients sous la forme d'une plus grande disponibilité de crédits à moindre coût. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Using a large matched bank-firm database containing information on 83,900 French firms and 159 European banks for the period 2014–2016, we show that bank capital affects the type of lending relationships and firms' access to credit even during a phase of economic expansion. Informationally opaque borrowers are more likely to borrow from banks with relatively high levels of capital—on average, SMEs tend to borrow from banks that have 1.3 percentage points higher equity capital ratio with respect to banks that lend to larger firms. In turn, this endogenous matching has positive effects on credit conditions: a one-standard-deviation increase in bank capital ratio is associated to half a percentage point decrease in borrowing costs for the average firm. Firms related to high capital banks also obtain larger shares of short-term loans and long-term debt, and are less dependent on trade credit from suppliers. These results suggest that high capital banks and informationally opaque borrowers are naturally predisposed to match, and that these banks are able to pass down their lower funding costs to their customers in the form of greater availability of credit at a lower price. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_721_0005 |
