| Titre | Les fondements microéconomiques de la valeurs actionnariale - Une revue critique de la littérature | |
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| Auteur | Antoine Rebérioux | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 56, no 1, janvier 2005 | |
| Page | 51 | |
| Résumé |
Les débats sur la gouvernance d'entreprise ont consacré la valeur actionnariale comme modèle dominant. Pourtant, les fondements microéconomiques et normatifs de ce modèle sont rarement explicités. Cet article propose une mise en perspective critique des différentes approches qui, s'appuyant sur les théories incitatives de la firme, cherchent à se saisir de la répartition du pouvoir dans les grandes entreprises. Sont ainsi passées en revue la Théorie positive de l'agence, la Théorie moderne des droits de propriété et l'approche néo-institutionnaliste de la firme. Nous montrons que plus l'incomplétude des contrats est mise en avant, plus les conclusions prennent leur distance avec la valeur actionnariale. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
Debates on corporate governance have promoted Shareholder value as the leading model. Yet the microeconomics and normative foundations of this model are generally not clearly stated. This article offers a critical survey of the approaches that, in relying on the theories of the firm as an incentive system, raise the question of the distribution of power into corporations. The Positive agency theory, the Modern property rights approach and the Neo-insitutionnal theory of the firm are reviewed. We show that as contractual incompletness is emphasised, conclusions tend to move away from Shareholder value. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_561_0051 |
