| Titre | Impact d'un accroissement de l'aversion pour le risque sur la combinaison d'actifs risqués : glissades, petits sauts et grands plongeons | |
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| Auteur | Jean-Pascal Gayant | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 56, no 4, juillet 2005 | |
| Page | 889 | |
| Résumé |
Dans cet article, nous comparons l'impact, sur la combinaison d'actifs risqués, d'un accroissement de l'aversion pour le risque dans le modèle d'Espérance d'Utilité et dans le modèle Dual de Yaari [1987]. Dans le cadre d'un exemple simple, il est possible de montrer que l'investisseur, dans le modèle Dual, est susceptible de basculer subitement, non seulement de la détention d'un actif unique vers la détention d'un autre actif unique, mais aussi de la détention d'un actif unique vers la détention d'une combinaison diversifiée d'actifs, ou encore de la détention d'une combinaison diversifiée vers une autre. En outre, le décideur est susceptible de choisir définitivement une combinaison maximisant le rendement minimum du portefeuille, à partir d'un certain degré d'aversion pour le risque. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
In this paper, we compare the impact of increasing risk aversion on the combination of risky assets, in the Expected Utility model and in the Dual Theory (Yaari [1987]). We exhibit, by an example, that a decision maker in the Dual Theory may, not only plunge from one asset to another, but also jump from a unique asset to a diversified portfolio, or even jump from a diversified portfolio to another. We also show that the decision maker may, definitely, combine his portfolio so as to maximize its minimum return, up to a given degree of risk aversion.
Classification JEL : D81 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | http://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RECO_564_0889 |
