| Titre | Revisiting the Contagion Effect in International Stock Markets: An Approach Based on Endogenous Crises | |
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| Auteur | Hatem Brik, Jihene El Ouakdi, Zied Ftiti | |
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Revue | Recherches en sciences de gestion |
| Numéro | no 159, 2023/6 | |
| Rubrique / Thématique | Financial theory |
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| Page | 41-69 | |
| Résumé |
Ce papier vise à identifier la présence d'un effet de contagion en se basant sur un modèle MS VAR, avec des contraintes sur la matrice de variance-covariance et en fixant de manière endogène des intervalles caractérisés par des régimes à faible et forte volatilité. Les résultats montrent que pour les pays développés, un choc positif (négatif) sur un marché a un impact positif (négatif) à court terme sur les autres marchés boursiers. L'effet de contagion d'un pays émergent aux autres pays du continent est relativement plus important que pour les pays développés. En considérant le changement de régime, les résultats montrent que l'impact des chocs américains sur le marché japonais est plus élevé dans le régime à haute volatilité. Ce papier présente des résultats intéressant en matière de gestion de risque et de diversification de portefeuille.Classification JEL : F36 ; C32 ; G15. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
This paper aims to identify the presence of a contagion effect based on a MS VAR model, with constraints on the variance-covariance matrix and setting endogenously intervals characterized by different volatilities. The results show that for developed countries, a positive (negative) shock in a market has a positive (negative) short-term impact on other stock markets. The contagion effect of an emerging country to other countries of the continent is relatively more significant than in developed countries. Considering the regime change, the results show that the impact of S&P500 shocks on NIKKEI 225 returns is higher in the high volatility regime.Classification JEL: F36; C32; G15. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | https://www.cairn.info/article.php?ID_ARTICLE=RESG_159_0041 (accès réservé) |
