| Titre | Sign effects of volatility and jumps in forex markets and a reappraisal of meteor showers and heat waves | |
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| Auteur | Massimiliano Caporin, Syed Jawad Hussain Shahzad | |
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Revue | Finance |
| Numéro | volume 44, no 3, 2023 | |
| Page | 154-198 | |
| Résumé |
Nous évaluons l'impact des sauts et des semi-variances signés et réalisés, sur l'évolution de la volatilité des taux de change par rapport aux principales devises que sont le dollar américain, l'euro, la livre sterling et le yen japonais. Nous faisons cela en utilisant des données à haute fréquence d'intervalle de 5 minutes. Nous re- examinons les hypothèses de la pluie de météores et de la vague de chaleur pour quatre fuseaux horaires commerciaux, c'est-à-dire New York (NY), Tokyo et Sydney, Londres uniquement et Londres et NY conjointement. Nous trouvons des asymétries à court terme dans l'effet des semi-variances positives et négatives. Les pluies de météores existent lorsque les transactions ont lieu entre Londres et NY et de NY à Tokyo et Sydney, et sont profondes pour une mauvaise volatilité. Les variations de saut influencent la volatilité future des fuseaux horaires d'où elles proviennent. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Résumé anglais |
We evaluate the impact of signed realized semivariances and jumps, in the evolution of the volatility of exchange rates w.r.t leading currencies the US Dollar, the Euro, the UK Pound and the Japanese Yen using high frequency 5-minute interval data. We re-examine the meteor shower and heat wave hypotheses for four trading time zones i.e., New York, Tokyo and Sydney, London only and London and NY jointly. We find short-run asymmetries in the effect of positive and negative semivariances. Meteor showers exist when trading takes place between London and NY and from NY to Tokyo and Sydney and are profound for bad volatility. Jump variations influence the future volatility of the time zones where they originate.JEL Codes F31, G15 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | https://shs.cairn.info/journal-finance-2023-3-page-154?lang=en (accès réservé) |
