| Titre | Size does matter, as well as sector activities: Systemic Risk Sensitivities of financial firms in the U.S. and European Stock Markets | |
|---|---|---|
| Auteur | Mathis Mourey, Philippe Madiès, Ollivier Taramasco | |
 |
Revue | Finance |
| Numéro | volume 45, no 3, 2024 | |
| Page | 114-159 | |
| Résumé |
Cet article présente une analyse sectorielle du risque systémique. Il se fonde sur un grand échantillon d'institutions financières européennes et américaines réparties en trois secteurs — banques, assureurs et gestionnaires d'actifs — et utilise trois indicateurs de risque systémique complémentaires pour construire des profils de risque systémique. Nous montrons que le type de risque systémique varie d'un secteur à l'autre et dépend de la taille des entreprises. Ainsi, les grandes entreprises semblent connaître une exposition commune en début d'une crise et sont les plus sujettes à des pertes extrêmes. Les institutions plus petites sont fortement exposées à l'illiquidité, ce qui en fait un canal de contagion en fin de la crise. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Résumé anglais |
This paper presents a sectoral analysis of systemic risk. We consider a comprehensive sample of European and U.S. financial institutions separated into three sectors —banks, insurers, and asset managers— and use three complementary systemic risk indicators to produce Systemic Risk Profiles. We show that the type of systemic risk varies between sectors and depends on firms' size. Furthermore, large corporations appear to build up common exposure at the beginning of a crisis and are the most exposed to extreme losses. Smaller institutions are highly exposed to illiquidity, turning them into a channel of contagion at the end of the crisis.JEL Classification: G01, G21, G22, G23, G28 Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Article en ligne | https://shs.cairn.info/revue-finance-2024-3-page-114?lang=en (accès réservé) |
