| Titre | Les dirigeants surconfiants prennent-ils des décisions d'investissement efficaces ? | |
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| Auteur | Bilel Bzeouich, Florence Depoers, Faten Lakhal | |
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Revue | Gestion 2000 |
| Numéro | volume 40, no 6, novembre-décembre 2023 | |
| Page | 152-168 | |
| Résumé |
Cette étude examine les effets de l'excès de confiance du dirigeant sur l'efficacité de l'investissement des entreprises. La méthode d'estimation des moments généralisés a été utilisée sur un échantillon de 335 entreprises françaises entre 2009 et 2020. L'étude révèle que l'excès de confiance affecte négativement l'efficacité des investissements des entreprises en exacerbant le problème du surinvestissement. Ce résultat soutient la théorie de la finance comportementale qui suggère que les dirigeants surconfiants investissent de manière agressive car ils sous-estiment leur risque d'échec et surestiment leurs capacités. Les résultats indiquent également que les contraintes financières atténuent les effets de la surconfiance et constituent un mécanisme disciplinaire capable d'améliorer l'efficacité des décisions d'investissement. D'autres éléments suggèrent que les dirigeant trop confiants ont pris des décisions d'investissement moins inefficaces pendant la pandémie de COVID-19. Ces résultats sont importants pour les gestionnaires, les actionnaires et les décideurs politiques, car ils offrent de nouvelles perspectives pour garantir l'efficacité des décisions d'investissement. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
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| Article en ligne | https://shs.cairn.info/revue-gestion-2000-2023-6-page-152?lang=fr (accès réservé) |
