| Titre | « L'État investisseur » en mode asset manager : La gestion d'actifs immobiliers par la Caisse des dépôts comme nouvel instrument des politiques du logement | |
|---|---|---|
| Auteur | Antoine Guironnet | |
 |
Revue | Gouvernement & action publique |
| Numéro | volume 14, no 3, juillet-septembre 2025 | |
| Rubrique / Thématique | Varia |
|
| Page | 45-68 | |
| Résumé |
Depuis quelques années, un débat émerge autour de transformation des rapports entre l'État et la finance, depuis la régulation de ce secteur à l'intégration de ses capitaux, instruments et techniques au sein des organisations étatiques pour mener des politiques publiques. Cet article discute l'interprétation de ce processus comme l'avènement d'un « État investisseur ». En s'appuyant sur les travaux sur le « capitalisme de gestion d'actifs », il caractérise l'une de ses formes méconnues, consistant à adopter les logiques et les normes de la gestion d'actifs pour compte de tiers (asset management). Il trace leur déploiement à partir d'une enquête sur une filiale de la Caisse des dépôts et consignations (CDC) dédiée à la gestion de capitaux institutionnels placés dans le logement intermédiaire et abordable. Nous analysons comment le parcours et les réseaux de son personnel, les instruments et techniques mobilisées, et les stratégies et pratiques d'investissement, sous-tendent l'internalisation de la gestion d'actifs, calibrant ainsi les modalités et le contenu de l'action publique. Ce mode d'intervention pourrait ainsi limiter la portée du logement abordable, voire participer à des dynamiques de gentrification. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Résumé anglais |
Over the last years, a debate has emerged around the shift in the state-finance relationship, from the regulation of this industry to the increasing use of its capital, instrument, and tools within state organisations to implement public policies. This article engage with the framework that considers this process as the advent of the “Investor State”. Drawing on the literature “asset management capitalism”, it analyses one of its overlooked forms, which consists in adopting the logic and norms of asset management. Our argument is based on the case-study of is a subsidiary of the Caisse des dépôts et consignations (CDC) involved in the management of institutional investments in intermediate and affordable housing. We analyse how the experience and networks of its staff, the instruments and techniques used, and its investment strategies and practices underpins the internalisation of asset management, thereby calibrating the contours and content of public policy. We discuss how this could limit the scope of housing affordability, or even to contribute to gentrification. Source : Éditeur (via Cairn.info) |
|
| Article en ligne | https://shs.cairn.info/revue-gouvernement-et-action-publique-2025-3-page-45?lang=fr (accès réservé) |
