| Titre | Création d'un marché à terme, nature des imperfections financières et stabilité du prix au comptant. | |
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| Auteur | Patrick Artus | |
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Revue | Revue économique |
| Numéro | vol. 47, no. 5, 1996 | |
| Page | 1043-1062 | |
| Résumé |
L'effet sur la volatilité du prix au comptant de la création d'un marché à terme est ambigu, comme l'indique la littérature théorique et empirique sur ce sujet. Nous montrons ici que cet effet peut dépendre crucialement de la nature des imperfections financières qui affectent les investisseurs, et empêchent que certains d'entre eux prennent la position spéculative qu'ils désirent lorsqu'il n'y a pas de marché à terme. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Résumé anglais |
The effect on the volatility of spot prices of the creation of a futures market is ambiguous, as the theoretical and empirical literature adressing that issue indicates. We show here that this effect can crucially depend on the nature of financial imperfections the investors are facing, and which impede some of them from taking the speculative position they would like when there is no futures market. Source : Éditeur (via Persée) |
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| Article en ligne | http://www.persee.fr/web/revues/home/prescript/article/reco_0035-2764_1996_num_47_5_409837 |
