Contenu du sommaire : L'agence financière, volume 2

La « révolution de l'investissement », saluée par les chroniqueurs financiers étatsuniens des années 1970, constitue l'une des conversions de la finance au nouvel ordre politico-économique monétariste qui remplace le keynésianisme de l'après-guerre. À partir de la littérature sur les nouvelles pratiques des professionnels financiers, durant la décennie 1960, l'article analyse comment une fraction de ceux-ci, les go-go managers, construit une figure de l'investisseur qui répond simultanément aux exigences de leurs clients et à la concurrence des universitaires. Caractérisée par le culte de la personnalité, cette figure va ensuite perdurer dans les organisations financières en dépit de la rationalisation du processus d'investissement, prescrite par la nouvelle théorie financière puis mise en oeuvre par les firmes. Elle est constitutive de l'ambivalence de l'investisseur financier contemporain, entre individualisme et standardisation.

Parmi les outils de l'investisseur, la formule des flux actualisés (discounted cash flow, ou DCF) occupe une place capitale. Elle dérive la valeur d'une chose des flux d'argent que celle-ci produira dans le futur, en les réduisant d'un facteur d'autant plus grand qu'ils sont éloignés dans le temps. Cet article examine les fondements de cette formule et identifie trois configurations – des ensembles de problèmes, d'acteurs et d'objets – dans son développement. Solution à un problème pratique de valorisation et de gestion des forêts dans les calculs de forestiers allemands au milieu du XIXe siècle, puis expression d'une définition universelle de la valeur dans la théorie économique au début du XXe siècle, la formule devient, à partir des années 1950, un instrument de gouvernement des investissements et se répand dans la pratique des entreprises. L'article met en lumière le rôle joué par l'État, des économistes et des consultants dans la constitution de cette formule comme principal outil d'évaluation des investissements. Il décrit les effets que la formule DCF induit sur les objets auxquels elle se voit appliquer et la figure de l'utilisateur – un « manager-investisseur » – qu'elle dessine et équipe.

L'article propose une analyse sociologique des critiques postcoloniales formulées par des intellectuels arabes, indiens ou asiatiques. Partant du constat que la plupart de ces critiques émanent d'intellectuels résidant et travaillant en Occident (le plus souvent dans les universités américaines) il cherche à approfondir l'analyse des déterminations qui forment le cadre dans lequel s'élaborent ces pensées de rupture : à l'effet propre du déplacement ou de l'exil s'ajoute à la fois celui de disciplines et d'espaces académiques auxquels appartiennent ces intellectuels, ainsi que celui d'une histoire politique internationale plus générale. La pertinence de cette grille d'analyse qui cherche à rendre compte de productions intellectuelles en combinant trajectoires singulières, espaces de savoir et déterminations politiques globales, est mise à l'épreuve à partir du cas particulier de Tu Weiming, intellectuel sino-américain considéré comme l'un des représentants les plus importants du courant néo-confucéen.