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Cet article analyse l'effet de la croissance de l'entreprise et de son financement sur l'association entre les valeurs boursière et comptable des capitaux propres. À cette fin, un modèle à base de résultats résiduels est développé et ses implications empiriques testées sur un échantillon d'entreprises américaines sur la période 1997-2007. Les résultats empiriques apparaissent en accord avec les prédictions du modèle et indiquent notamment que l'association entre les valeurs boursière et comptable est d'autant plus forte que la croissance est élevée mais pour les seules entreprises à levier bas. Une conséquence est que le choix des multiples de valorisation doit se faire en tenant compte de la croissance et de son financement.

La justice organisationnelle a depuis longtemps été reconnue comme une variable fondamentale affectant les relations des individus avec les entreprises qui les emploient : elle favorise leur satisfaction vis-à-vis du travail, leur engagement organisationnel, leur adhésion à la politique de l'entreprise, la résolution des conflits et les comportements civiques. Pourtant, peu de travaux se sont intéressés à la relation entre systèmes de contrôle et justice perçue. Ce papier présente une revue de la littérature des théories de la justice organisationnelle et son lien avec les systèmes de contrôle. En particulier, il apporte une réflexion et propose des voies de recherche sur les éléments qui peuvent augmenter la perception de justice des systèmes de contrôle et les rendre ainsi plus performants.

Considérant l'audit des états financiers comme un mécanisme de réduction des asymétries d'information, nous pouvons supposer que les conflits d'agence infuencent les honoraires d'audit. En examinant les honoraires d'audit des sociétés du SBF 250, nos résultats montrent : 1) l'absence de relation significative entre la propriété managériale et les honoraires d'audit ; 2) une relation non linéaire en U inversé entre les honoraires d'audit et la propriété des actionnaires de contrôle ; 3) une relation négative entre le contrôle familial et les honoraires d'audit. Ces résultats mettent en évidence la prédominance en France des conflits d'agence entre actionnaires de contrôle et actionnaires minoritaires, contrairement aux pays anglo-saxons où prédomine le conflit entre dirigeants et actionnaires. L'étude permet de tirer des enseignements utiles pour les praticiens et les régulateurs.

Cette recherche aborde la problématique de l'introduction du contrôle de gestion en PME en mobilisant l'analyse stratégique de Crozier et Friedberg (1977). Une étude de cas est menée dans une PME souhaitant formaliser et instrumenter sa gestion interne. Deux méthodologies d'accès au terrain sont mobilisées : la recherche action puis l'observation participante. Trois tentatives infructueuses sont successivement lancées et conduisent à la démission de deux directeurs administratifs et financiers. Il est mis en évidence que ces échecs sont dus aux comportements paradoxaux des acteurs stratégiques de la PME que sont le dirigeant et l'expert-comptable. Dans ce cas, la recherche montre que l'introduction du contrôle de gestion par le directeur administratif et financier est perçue comme une menace qui vient remettre en question leurs zones d'incertitude et donc leurs pouvoirs.

Cet article étudie la relation entre les révisions de prévision de bénéfice par action formulées par les analystes financiers de la zone Euro, et les variations des cours boursiers des titres analysés, lors de la crise financière de 2007-2008. L'étude montre qu'en 2008, année de crise financière, les rentabilités des titres ont eu un pouvoir explicatif plus important et ont impacté de manière plus significative les révisions des prévisions de ces mêmes titres que durant l'année 2006, année de référence. À partir de ces résultats, nous concluons que les analystes n'ont pas délaissé les informations provenant des bourses lors du krach boursier, mais au contraire, ont tenu plus fortement compte des sentiments du marché dans l'ajustement de leurs propres prévisions, contrairement à ce qu'avaient observé Ang et Ma (2001) sur les places asiatiques en 1997. Bien plus, ils n'ont pas hésité à diminuer fortement leurs prévisions à court terme de résultats, allant bien au-delà des effets des facteurs estimés avant la crise. Ceci se traduit par une sensibilité accrue des variations des prévisions des analystes aux fluctuations des cours boursiers et reste cohérent avec une perception par l'ensemble de ces acteurs du caractère transitoire de ces dégradations.