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Nous développons un modèle dans lequel des agents surconfiants et des spéculateurs rationnels, tous informés, échangent sur le marché avec des feedback traders. Les feedback traders agissent comme des automates de trading et débutent une bulle. Nous trouvons une corrélation positive entre la volatilité des prix et l'amplitude de leur inversion. La présence de feedback traders augmente l'activité des traders informés comme le confirment les observations empiriques. La surconfiance peut conduire à une diminution de la volatilité des prix et à une augmentation de l'efficience du marché. De plus, des traders surconfiants peuvent réaliser des profits supérieurs à ceux d'agents rationnels.

Maintenir de la trésorerie disponible permet aux entreprises de faire face à des chocs externes et correspond à la constitution d'une épargne de précaution. Cet article étudie si la propension des entreprises à accumuler de la trésorerie disponible à titre de précaution dépend de leur taille. Nous nous basons sur un vaste échantillon d'entreprises françaises non cotées pour étudier cette question. Les résultats montrent que les plus petites entreprises ont une plus grande propension à augmenter leurs réserves de trésorerie lorsque leurs flux de trésorerie sont élevés. En revanche, les plus grandes entreprises tendent à mettre davantage de trésorerie en réserve lorsque leurs flux de trésorerie deviennent irréguliers. En d'autres termes, les petites et grandes entreprises ont des pratiques différentes en matière de constitution de réserves de trésorerie de précaution. Des résultats additionnels mettent en évidence que la localisation géographique est un facteur important de la gestion de trésorerie. Les entreprises basées dans des zones rurales ont ainsi une plus grande propension à mettre de la trésorerie en réserve que les entreprises basées dans des zones urbaines. Cet article apporte ainsi de nouveaux éclairages empiriques sur la gestion de trésorerie des entreprises non cotées.

Cet article traite de la performance des entreprises françaises cotées pendant la crise du COVID-19. Nous examinons l'influence potentielle de nombreux facteurs liés à la flexibilité financière, la structure de l'actionnariat, la gouvernance d'entreprise, et la responsabilité sociale des entreprises. Nos résultats montrent que les entreprises françaises avec des hauts niveaux d'endettement et celles avec une faible profitabilité ont connu une chute plus importante de leurs cours boursiers, soulignant l'importance de la flexibilité financière. Nos résultats montrent également que les entreprises avec une part importante d'actionnaires de court-terme ou suivant des stratégies actives, ont connu une plus grande chute de leurs cours, suggérant que la présence d'un actionnariat de long-terme joue un rôle protecteur en temps de crise.

Cet article étudie le degré auquel l'ancienneté des chargés d'affaires au sein d'une banque interagit avec la relation clientèle et le climat des affaires pour influencer les taux d'intérêt facturés. À partir de données collectées manuellement, concernant des dossiers de crédits établis par des Petites et Moyennes Entreprises auprès d'une banque coopérative française entre 1998 et 2009, cette étude suggère que 1) les chargés d'affaires séniors facturent des taux d'intérêts plus élevés lorsque la relation clientèle est forte ; 2a) en période de climat économique défavorable, les chargés d'affaires séniors ont tendance à augmenter plus facilement les taux de crédit que les chargés d'affaires juniors, étant donné qu'ils bénéficient d'une meilleure perception du pouvoir de marché ; par contraste, 2b) ils ont tendance à modérer leur stratégie de tarification lorsque le climat des affaires devient plus favorable. Globalement, notre étude souligne le rôle crucial de l'ancienneté des chargés d'affaires dans la tarification des taux de crédit.