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Revue Revue économique Mir@bel
Numéro vol. 43, no. 3, 1992
Texte intégral en ligne Accessible sur l'internet
  • La détention de monnaie dans la théorie du cycle de vie - Françoise Charpin p. 419-444 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    La détention de monnaie dans la théorie du cycle de vie L'objet de cet article est d'analyser les conséquences de la détention de monnaie dans le cadre de la théorie du cycle de vie. On montre que le profil de consommation de l'agent dépend du taux d'intérêt nominal et éventuellement du taux d'inflation dans un modèle de cycle de vie où le taux d'emprunt est plus élevé que le taux de placement. Le sens de la dépendance varie selon l'intérêt que l'agent accorde aux services de liquidité rendus par la monnaie. Un agent qui tient à ces services aura un comportement de reconstitution d'encaisse réelle lorsque le prix de ces services augmentera. Par contre, un agent peu attaché à ces services aura un comportement de fuite devant la monnaie. C'est la dérivée seconde croisée de la fonction d'utilité qui mesure l'intérêt de l'agent pour les services de liquidité et qui définit donc son comportement. Pour obtenir une paramétrisation simple des comportements et de l'intensité avec laquelle ils s'exercent, on propose d'adopter une fonction d'utilité CES. Alors si l'élasticité et de substitution entre la monnaie et la consommation est inférieure à l'élasticité intertemporelle de substitution α, l'agent limite sa consommation pour reconstituer son encaisse réelle lorsque le prix des services de liquidité augmente, et plus l'élasticité α est faible plus la reconstitution est grande. Dans le cas contraire α > σ, l'agent fuit la monnaie et plus l'élasticité a est élevée plus il la fuit. Choisir une fonction CES n'est pas restrictif car toutes les situations peuvent être décrites, y compris la séparabilité de la fonction d'utilité (σ = α) et l'introduction de la monnaie dans une contrainte d'encaisse préalable plutôt que dans la fonction d'utilité (α = 0).
    Holding money in the life cycle theory The purpose of this paper is to analyze the consequences of holding money in the life cycle framework. We show that the consumption profile of an agent depends on the nominal interest rate and eventually of the inflation rate in a life cycle model in which the borrowing rate is higher than the lending rate. This dependence varies according to the utility that the agent obtains from liquidity services. An agent who values these services positively will rebuild his real balances when the priee of these services increases. On the contrary, an agent who attributes little importance to them, will fiee from money. The utility of the agent for liquidity services is measured by the second cross derivative of the utility function which therefore defines his behavior with respect to real money balances. To obtain a simple parametrization of agent's behavior, we choose a CES utility function. When the elasticity α of substitution between money and consumption is less than elasticity of intertemporal substitution α, the agent reduces his consumption in order to rebuild his real-balances, when faced with an increase in the price of liquidity services ; the lower the elasticily α, the higher is the rebuilding. At the opposite, when α > σ, the agent tends to run his money balances down to an extent which depends on the elasticity α. The choice of a CES utility function is not restrictive since ail cases can be described, including separability of the utility function (σ = α) and the cash-in-advance model (α = 0).
  • Contrats de salaire, anticipations d'équilibre et persistance du chômage - Louis Phaneuf p. 445-458 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    Contrats de salaire, anticipations d'équilibre et persistance du chômage Ce texte montre que dans une économie où les salaires nominaux sont déterminés par des contrats qui ont un objectif d'équilibre anticipé et où il y a effet de persistance dynamique sur la demande de travail, la dynamique du chômage et celle du produit agrégé sont dissociées. La persistance du chômage est faible, le chômage n'étant pas affecté par des chocs passés précédant la négociation du plus ancien contrat en vigueur, tandis que la persistance du produit agrégé est forte, le produit étant affecté par tous les chocs antérieurs. Le modèle que nous développons dans ce texte peut aider à comprendre la situation économique de la plupart des pays Scandinaves ainsi que des États-Unis.
    Wages contracts, anticipatedmarket-clearing and unemployment persistence This paper shows that in an economy where nominal wages are set by contracts that have an expected market-clearing objective and where labor demand adjusts only gradually, the dynamic behavior of output and unemployment will be very different. The persistence of unemployment is weak, unemployment being unaffected by shocks that occured before the oldest contract that is not expired yet, and the persistence of output is strong, output being affected by ail past shocks. The model presented in the paper could help to understand the economic situation of most scandinavian countries as well as that of the United States.
  • Politique salariale et taux d'intérêt en France dans les années 1980 : peut-on envisager de poursuivre sur la lancée ? - Patrick Artus p. 459-486 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    Politique salariale et taux d'intérêt en France dans les années 1980 : peut-on envisager de poursuivre sur la lancée ? Après avoir rappelé les grands traits des évolutions macro-économiques et des politiques salariales et de taux menées en France durant les années 1980 et analysé les évolutions les plus récentes, on construit un modèle théorique stylisé pour représenter ces évolutions. La question de base posée est celle de la possibilité de poursuivre durablement les politiques mises en place depuis maintenant huit ans.
    Wage and interest rate policies in france est the ws : is it sensible to keep the same in the future ? We summarize the economie evolution and the wage and interest rate policies pursued in France in the 80's, we examine the recent developments and we build a stylized theoretical model to represent the mechanisms at work. The basic issue is the possibility of maintaining in the future the policies chosen eight years ago.
  • Évolution des individus âgés sur le marché du travail aux états-Unis. Un modèle à risques concurrents - Catherine Cazals p. 487-508 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    Evolution des individus âgés sur le marché du travail aux États-Unis : un modèle à risques concurrents Le travail présenté dans cet article concerne l'étude de l'évolution sur le marché du travail des individus atteignant l'âge de la retraite aux États-Unis. Il s'agit d'un travail empirique, réalisé à partir d'une enquête effectuée entre 1969 et 1979, tous les deux ans, auprès d'un échantillon de 11 153 individus, âgés de 58 à 63 ans en 1969. L'objectif de cette étude est une analyse des durées en activité à temps complet, conditionnellement à un ensemble de caractéristiques individuelles. La modélisation choisie est celle des risques concurrents qui permet de prendre en compte plusieurs issues à un état donné.
    Older workers transitions in the us labor market : a competing risks model Our paper is concemed with the study of changes in working status for individuals reaching the retirement age on the United States labor market. This essentially empirical work is based on panel study. The latter consist of 11153 individuals aged 58 to 63 and interviewed every two years between 1969 and 1979. The purpose of this study is to analyse the full-time work dura lions, conditional on some individual characteristics. The selected modelling is one of competing risks which allows to account for more than one issue out of a given state.
  • Développements limités sur les mesures de l'aversion au risque - Jean-Michel Courtault p. 509-518 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    Développements limités sur les mesures de l'aversion au risque Dans cette note, une démonstration rigoureuse établissant la validité des mesures de l'aversion au risque de Arrow-Pratt est explicitée et le lien avec l'approche de Kolm-Yaari est également mis au jour.
    Finite developments on risk aversion measures In this note a rigourous proof is provided for risk aversion measures of Arrow-Pratt. The link with the contingent approach of Kolm-Yaari is also analysed.
  • Marx et l'économie des conventions - Edouard Poulain p. 519-531 accès libre avec résumé avec résumé en anglais avec indexation
    Marx et l'économie des conventions L'économie des conventions, qui met l'accent sur les modes non marchands de coordination des activités économiques, voit de tels objets à l'œuvre soit chez Keynes, pour le marché financier, soit chez Piore et Doeringer pour le marché du travail. On montre ici que c'est également le cas chez Marx. Une telle réinterprétation se révèle particulièrement féconde puisqu'elle fournit une solution à deux impasses théoriques majeures de la théorie marxiste : l'impossible transformation du travail complexe en travail simple et l'impossible transformation des valeurs en prix de production. L'interprétation sociologique et monétaire de la théorie marxiste de la valeur s'en trouve confortée.
    Marx and the economes of conventions The French institutionalist school known as The economics of conventions puts the stress on non market devices for the coordination of economie activities. Such conventions may be seen at work in Keynes, for the financial market, or in Piore and Doeringer, for the labor market. This paper shows that it is also the case of Marx. Such a re-interpretation proves to be very fruitful as it copes with two major shortcomings of the marxist theory : the impossible transformation of complex labor into simple labor and the impossible transformation of values into priees of production. The sociological and monetary interpretation of the marxist theory of value is therefore reinforced.
  • Abstracts - p. 533-534 accès libre