Contenu du sommaire : Mélanges

Cet article analyse l'impact des décisions des agences de notation sur le prix des actions sur les marchés français, européen et américain. Nous effectuons une étude d'événements classique en proposant toutefois des améliorations méthodologiques (tests non paramétriques et boot strap). Nous montrons que sur la période 1990-2004, l'asymétrie, souvent documentée, entre la réaction autour des annonces de nature négative et celles de nature positive est moins marquée dans les cas français et européen que dans le cas américain. Nous étudions également dans le cas français, les déterminants potentiels de l'impact estimé des décisions d'agences et montrons l'importance des facteurs macroéconomiques face aux facteurs microéconomiques.

Depuis les deux chocs pétroliers des années 1970, les fortes hausses du prix du pétrole font craindre un ralentissement de l'activité économique. Nous estimons des modèles de type VAR et de type Markov-Switching pour mesurer l'impact des hausses du prix du pétrole sur la croissance française. Nos résultats mettent en avant un changement de régime au début des années 1980. Après cette date, nous trouvons un effet significatif direct des variations du prix du pétrole sur la croissance du PIB uniquement dans les périodes de croissance faible. Nos modèles mettent également en évidence un léger ralentissement de la demande étrangère adressée à la France consécutif à un choc pétrolier. Ce ralentissement pèse faiblement sur la croissance du PIB.

En Bretagne, la concentration des élevages est responsable de la pollution de l'eau. La politique française de l'eau n'est pas conforme à la directive européenne, à la différence des pays du nord où le principe pollueur-payeur a stimulé les marchés de l'épandage. Notre objectif était de chiffrer le coût de la directive nitrates et de simuler le fonctionnement des marchés de l'épandage en Bretagne. Un modèle linéaire minimise le coût de gestion des effluents d'élevage sous contrainte de la directive nitrates. Les élevages traitent ou exportent leurs effluents à court terme et réduisent leur cheptel à long terme, de 20 à 40 % selon les espèces. Le marché procure des économies importantes par rapport à l'absence d'échanges ou un plan de maintien de l'élevage.

On propose dans cet article de mesurer, par une étude économétrique appropriée, l'impact des facteurs environnementaux, socioéconomiques et culturels sur la décision des ménages de boire (ou non) l'eau du robinet.L'originalité de notre approche réside d'une part, dans l'utilisation de données de consommation de ménages associées à des informations sur la qualité de l'environnement dans la commune de résidence de ces ménages, en particulier la qualité des eaux brutes, et d'autre part dans l'utilisation du coût de potabilisation de l'eau comme mesure de la “mauvaise qualité”des eaux brutes. L'estimation d'un modèle de type Probit sur un échantillon de 4 623 ménages montre que la “mauvaise qualité” des eaux brutes est un déterminant significatif de la décision de (ne pas) boire l'eau du robinet. Le rôle significatif des caractéristiques des ménages et les effets régionaux sont également confirmés. Enfin, nos résultats ne mettent pas en évidence un impact significatif du mode de gestion du service de l'eau (public/privé) sur le choix des consommateurs.

Le secteur associatif, qui se distingue du secteur privé par ses objectifs plus sociaux et par une manière d'entreprendre différente, est susceptible de séduire des travailleurs guidés par des motivations non pécuniaires dans le choix de leur activité professionnelle. Les associations seraient donc susceptibles d'attirer des salariés davantage intrinsèquement motivés que ne le font les entreprises privées. L'analyse empirique menée dans cet article utilise des données issues de plusieurs enquêtes Emploi. Elle montre que les salariés du secteur associatif, à la différence de leurs homologues du secteur privé, ont volontairement accepté des salaires en moyenne plus faibles que ceux qu'ils auraient pu percevoir au sein des entreprises privées. Elle semble donc confirmer une motivation intrinsèque plus forte chez les salariés des associations.

Comment les chaînes de télévision françaises s'acquittent-elles de leurs obligations d'investissement dans le cinéma français ? Trois résultats principaux ressortent de l'analyse économétrique. En premier lieu, on observe une complémentarité entre le financement du cinéma par les chaînes de télévision et le soutien public, au sens où l'avance sur recettes (CNC) privilégie clairement les films à petit budget et de qualité. En second lieu, il apparaît que le clivage entre chaînes privées et publiques n'est pas pertinent, en particulier pour France 2, dont la stratégie est assez proche de celle de TF1 (films de qualité variable à gros budget). L'étude souligne enfin le cas particulier d'Arte qui, bien que non soumise à la réglementation de par son statut de chaîne franco-allemande, apparaît comme privilégiant les films de qualité, plutôt à faible budget.