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Dans cet article, nous proposons une revue de la littérature identifiant l'apport central de la psychologie sociale à l'analyse économique. Nous précisons tout d'abord le champ recouvert par la psychologie, ses centres d'intérêt, ses méthodes et ses outils d'analyse. Nous montrons ensuite comment l'introduction des processus interpersonnels décrits par les psychologues – dissonance cognitive, heuristiques mentales, erreur fondamentale d'attribution, diffusion de la responsabilité, pensée magique, biais de faux consensus, croyance en un monde juste – permet de mieux cerner les environnements dans lesquels la rationalité de la décision économique s'opère et ceux dans lesquels les autorités publiques peuvent intervenir pour rendre la décision plus efficace. Nous nous centrons ensuite sur le rôle majeur de l'influence sociale (conformisme, leadership), de la formation des groupes (identité, discrimination) ou encore des liens sociaux (famille, amis), dans la prise de décision économique individuelle et collective. Notre revue montre que la collaboration entre économistes et psychologues, la mise en commun de leur pratique et de leur expérience, peut déboucher sur des outils plus performants de politique publique.

Nous examinons le pouvoir prédictif sur la volatilité des actions aux États-Unis de deux variables de mésalignement définies par les déviations temporaires de la relation de long terme entre les ratios de valorisation (bénéfice-cours et dividende-cours) et l'inflation courante. Ces variables de mésalignement permettent non seulement de prévoir les rentabilités futures à un horizon mensuel mais possèdent également un pouvoir prédictif significatif sur la volatilité. Nos résultats suggèrent également un effet de seuil où seuls les mésalignements dépassant un certain niveau de surévaluation ont un impact positif et significatif sur la volatilité future. Ces derniers résultats plaident donc plutôt pour une interprétation en termes de bulles spéculatives.

La présente analyse est empirique et vise à caractériser l'influence de la conjoncture et de l'intensité de l'utilisation des équipements sur le comportement de déclassement du capital. Elle est réalisée sur des données individuelles de firmes et bénéficie d'informations originales sur les degrés d'utilisation des facteurs de production. L'échantillon mobilisé comprend 6 998 observations sur la période 1996-2008. Cette base de données individuelles est, à notre connaissance, unique pour l'analyse empirique des effets de l'intensité de l'utilisation des équipements sur le comportement de déclassement. L'analyse empirique du comportement de déclassement est réalisée avec ces données en corrigeant les biais d'endogénéité par le recours à des estimations instrumentées. Les principaux résultats obtenus des estimations de modèles de déclassements du capital peuvent être résumés ainsi : i) Le taux de déclassement est décroissant avec les variations des tensions conjoncturelles mesurées par les variations de l'output et de la durée d'utilisation des équipements, cette relation correspondant à un effet de décélérateur de déclassements ; ii) Le taux de déclassement est croissant avec l'intensité structurelle d'utilisation des équipements, ce qui correspond à un effet d'usure, mais l'importance de ce dernier est secondaire comparée à celle de l'effet de décélérateur ; iii) Le taux de rentabilité n'a pas d'influence significative sur le taux de déclassement. Par rapport à la littérature existante, essentiellement ici Mairesse et Dormont [1985], l'apport de ces résultats est de faire apparaître, par la mobilisation de données d'enquêtes originales, que l'intensité de l'utilisation des équipements influence les déclassements structurellement positivement, via un effet d'usure, et conjoncturellement négativement, via un effet décélérateur qui complète celui déjà pris en compte via l'effet des variations de la valeur ajoutée.

Cet article défend, au moyen d'une approche historique, l'idée que le succès des actifs financiers à lots ne provient pas d'un rendement anormalement élevé mais de leur structure originale combinant épargne et jeu. Nous montrons que ces produits sont extrêmement populaires et qu'ils ont toujours permis de récolter des fonds en quantité importante tout en représentant une source de financement relativement peu couteuse. Ce travail permet de créer un lien empirique entre skewness et attractivité des actifs financiers. Il contribue ainsi aux travaux théoriques récents de la finance comportementale mettant en avant le goût des investisseurs pour les produits financiers à distribution de rentabilité asymétrique. De plus, nous tirons les enseignements de ces différentes expériences historiques et mettons en lumière comment et en quoi ce type d'actifs financiers peut se révéler efficace en termes de collecte de l'épargne publique.

Dès la fin du 19e siècle, les capitaux européens financent le développement des infrastructures dans le monde. L'ampleur de ces flux de capitaux, essentiellement britanniques et français, a suscité de nombreuses interrogations quant aux motivations sous-jacentes. Goetzmann et Ukhov [2006] ont montré que les investisseurs victoriens étaient au fait d'une méthode d'investissement appelée « geographical distribution of capital », proche du principe de diversification internationale des portefeuilles. Parent et Rault [2004] ont montré que les investissements français à l'étranger obéissaient également à des considérations économiques et financières. Nous nous demandons dans cet article si, comme les investisseurs victoriens, les investisseurs français raisonnaient en termes de distribution géographique de leurs avoirs et faisaient montre d'une aussi grande modernité dans leurs choix d'investissements. Pour cela, dans une première partie, nous explorons la littérature de la fin du 19e siècle qui montre combien les analystes financiers français encourageaient les investisseurs à détenir un portefeuille « diversifié ». Dans une deuxième partie, nous appliquons à une base de données harmonisée la théorie moderne du portefeuille et construisons un portefeuille international optimal. Nous démontrons une adéquation entre la répartition effective des avoirs français et leur distribution optimale et délivrons une représentation de l'investisseur français contrastant avec l'image d'Épinal du rentier français averse au risque.