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Sur la base d'un échantillon de 1542 introductions en bourse allemandes, britanniques et françaises, nous examinons le lien entre la structure du syndicat bancaire et la réputation du chef de file. Nous étudions deux aspects de la structure du syndicat bancaire : le nombre de banques formant le syndicat et le ratio total des membres du syndicat / total des chefs de file. En premier lieu, nous observons majoritairement que le chef de file est le seul à effectuer l'introduction en bourse, il ne délègue une part de l'opération que dans 41 % des cas. La raison principale de cette concentration du syndicat sur une seule banque est que les introductions en bourse en Europe sont de petite taille. En second lieu, nous montrons que la délégation d'une introduction en bourse à d'autres banques (co-managers et autres managers) s'accroît avec la réputation de d chef de file. Toutefois, cet effet n'existe que pour les grandes introductions en bourse ; les opérations de petite taille étant laissées à des banques plus petites, moins réputées et réalisant un grand nombre d'opérations. Nos résultats sont avec les travaux de Pichler et Wilhelm (2001) qui montrent que la réputation du chef de file crée une segmentation du marché des introductions en bourse entre les petites et les grandes opérations.

Cet article analyse les choix de portefeuille des investisseurs individuels. La base de donnée utilisée comprend un grand nombre d'informations sur les contrats d'assurance vie d'un grand assureur français : la part de l'épargne investie dans le fonds euro, considérée comme sans risque, et celle placée en unités de compte dont le rendement est risqué, les caractéristiques des épargnants et également de l'agent général ayant vendu le contrat. Nous régressons la part investie en actifs risqués sur les caractéristiques de l'épargnant et du vendeur. Nous trouvons que celle-ci est d'autant plus importante que le vendeur est éduqué. De même, les vendeurs féminins vendent moins d'actifs risqués que les vendeurs masculins. Nous proposons des explications possibles de ces résultats.

L'objectif de ce papier est de décrire les stratégies permettant de garantir une partie du capital investi. Nous considérons les stratégies d'assurance de portefeuille à base d'option (OBPI) et à proportion constante (CPPI) avec des caractéristiques européenne et américaine. Premièrement, nous fournissons des formules explicites pour toutes les stratégies. En particulier, notre première contribution à la littérature consiste à donner la valeur du CPPI américain. Deuxièmement, nous montrons, en nous basant sur des données historiques et des simulations de trajectoires, que les comportement des stratégies différent significativement lorsque le marché est baissier. Nous mettons également l'accent sur les valeurs liquidatives lorsque le marché se rétablit suite à une baisse sévère, ce qui correspond à la situation récente des marchés. Nos résultats indiquent que le CPPI américain réalise une meilleure performance que l'OBPI américain en raison de la composante asiatique du premier et malgré la composante lookback du second. Pour compléter notre analyse, nous soulignons les comportements des deltas et des gammas de nos stratégies.