Contenu du sommaire : Varia
| Revue |
Economie internationale  |
|---|---|
| Numéro | no 117, 1er trimestre 2009 |
| Titre du numéro | Varia |
| Texte intégral en ligne | Accessible sur l'internet |
- Crisis and volatility in Asian versus Latin American real exchange rates - Varella Mollick André p. 5-29
L'étude des taux de change réels trimestriels réalisée sur données de panel disponibles pour l'Asie et l'Amérique latine sur la période 1976-2006 montre que les devises asiatiques attaquées par la crise se sont ajustées plus rapidement à leur niveau de parité de pouvoir d'achat (PPA). Le retour à la moyenne pour les trois devises asiatiques les plus volatiles a été très rapide (environ 1,8 trimestre) sous le régime de changes flottants, comparé aux 40 trimestres durant la période qui a précédé la crise. Les tests de cointégration en panel confirment que le rejet de l'hypothèse nulle de non-cointégration entre taux de change et prix relatifs est particulièrement fort pour les pays asiatiques (plus que pour ceux d'Amérique latine) au cours de la période d'après-crise (plutôt que dans les mois de pré-crise).Classification JEL : F31.Examining quarterly real exchange rates (RER ) from 1976 to 2006 in panels of Asian and Latin American countries, shows that crisis-battered Asian currencies incur a higher speed of adjustment towards purchasing power parity (PPP). The degree of mean reversion of the three most volatile Asian currencies is very fast (about 1.8 quarters) during the floating regime compared to 40 quarters in the pre-crisis period. Panel cointegration tests confirm that the rejection of the null of no-cointegration between exchange rates and relative prices is more prevalent for Asian currencies (than for Latin American currencies) in the post-crisis period (than in the pre-crisis period). JEL Classification: F31. - Volatility dynamics of the UK business cycle: A multivariate asymmetric garch approach - Ho Kin-Yip, K. Tsui Albert, Zhang Zhaoyong p. 31-46 Cet article étudie la dynamique de la volatilité du cycle au Royaume-Uni. À cette fin, l'étude s'appuie sur quatre nouveaux modèles GARCH multivariés qui prennent en compte non seulement le caractère asymétrique de la volatilité, mais aussi les corrélations variant dans le temps. Les résultats montrent que la volatilité est asymétrique, mais sensible à la structure de la variance conditionnelle. Les corrélations et la volatilité sont en général plus élevées au cours de la phase de récession. Ces différents points ont des conséquences importantes en matière de politique macroéconomique et de prévision faites sur le cycle.Classification JEL : E32 ; E37.This paper analyses the volatility dynamics of the UK business cycle by proposing four new multivariate asymmetric GARCH models that not only capture asymmetric volatility but also time-varying correlations. The results indicate the existence of asymmetric volatility, but it is sensitive to the structure of the conditional variance. It is also found that correlations and volatility are usually higher around the recession phase of the UK economy. These have important implications for macroeconomic policy and forecasting for business cycle.JEL Classification: E32; E37.
- Foreign direct investment and economic growth in Mauritius: Evidence from bounds test cointegration - Blin Myriam, Ouattara Bazoumana p. 47-61 Cet article examine dans quelle mesure l'investissement direct étranger (IDE) stimule la croissance dans le cas de l'Île Maurice, en utilisant les séries disponibles pour la période 1975-2000. L'investissement national, privé et public, est aussi intégré à l'estimation d'une fonction de production néoclassique, à long terme comme à court terme. Les résultats à long terme, qui découlent de tests basés sur l'estimation de modèles à retards échelonnés autorégressifs dans le cadre de l'approche de la cointégration, montrent que l'IDE a un effet positif très significatif sur la croissance de l'Île Maurice. Concernant l'investissement national, on trouve aussi un résultat positif et très significatif pour l'investissement privé, alors que l'effet de l'investissement public est positif mais significatif seulement au seuil statistique de 10%. La principale recommandation qui se dégage de cet article est que l'Île Maurice doit continuer à favoriser l'IDE, et parallèlement, prendre des mesures de politique économique qui encouragent l'investissement privé.Classification JEL : C22 ; E22 ; F21 ; F23.This paper investigates whether foreign direct investment enhances economic growth in Mauritius using time series data for the period 1975-2000. Domestic private investment and public investment are also utilized to estimate a neoclassical production function in the long run as well as in the short run. The long run results, based on the newly developed auto-regressive distributed lag (ARDL) bounds test approach to cointegration, indicate that foreign direct investment exerts a highly significant positive impact on economic growth in Mauritius. As for domestic investments, private investment shows positive and highly significant impact, whilst the effect of public investment is positive but only significant at the 10 percent level. The main policy recommendation of this paper is that Mauritius should continue to attract FDI and at the same time promote polices that would further encourage private investment. JEL Classification: C22; E22; F21; F23.
- Trade openness and wage inequality between skilled and unskilled workers in Tunisia - Ghazali Monia p. 63-97 Une littérature importante s'est constituée, dans les années quatre-vingt-dix autour du lien entre l'intégration dans l'économie mondiale et les inégalités de salaires. Cependant, elle demeure relativement plus orientée vers les pays développés et les pays émergents d'Amérique latine. Cet article s'intéresse à l'impact de la libéralisation commerciale en Tunisie, engagée à partir de la seconde moitié des années quatre-vingt, sur les inégalités de salaires entre travailleurs qualifiés et non qualifiés. L'exploitation de données de panel, sur la période 1975-2002, montre que l'ouverture commerciale contribue à l'accroissement des inégalités de salaires en Tunisie. Ce résultat est conforme aux constats de plusieurs travaux portant sur les pays en développement. Par ailleurs, il suscite une réflexion sur les facteurs explicatifs d'un tel phénomène en présence, notamment, d'un chômage relativement élevé des diplômés de l'enseignement supérieur.Classification JEL : F11 ; O15.An important literature emerged in the 90's about the relationship between integration in the world economy and wage inequality. However, it is more focused on developed countries and Latin America. This paper investigates the impact of trade liberalization process in Tunisia, initiated since the second half of the 1980s, on wage inequality between skilled and unskilled workers, over the period 1975-2002. We provide panel data evidence that trade openness contributes to increasing wage inequality. The results converge with conclusions of many existing studies on developing countries and make it essential to identify explanations for this phenomenon in presence of a high unemployment rate of university graduates, in Tunisia. JEL Classification: F11; O15.
- Select your committee: The impact of central bankers' background on inflation - Farvaque Étienne, Hammadou Hakim, Stanek Piotr p. 99-129 Cet article étudie dans quelle mesure l'expérience pratique acquise en matière de politique monétaire par les membres des comités des banques centrales influence leur résultat en matière de lutte contre l'inflation. L'échantillon choisi couvre les grands pays de l'OCDE pour la période 1999-2008. Les résultats indiquent que l'acquis professionnel des décideurs politiques a un effet sur l'inflation. Cet acquis est significatif, les membres venant du secteur privé, les universitaires et les professionnels des banques centrales étant plus performants dans la lutte contre l'inflation. Le sexe se révèle aussi important, les femmes se révélant plus « faucon » que les banquiers centraux masculins. Enfin, la taille des comités de politique monétaire importe aussi, et des effets non-linéaires peuvent être mis en évidence.Classification JEL : E58.This paper examines the influence of the biographical experience of monetary policy committee members on their inflation performance. Our sample covers major OECD countries in the 1999 to 2008 period. The results show that policy makers' backgrounds influence inflation. The professional background of monetary policy committees' members proves important, private sector members, academics and central banks' insiders being better in controlling inflation. Gender also reveals important, with women appearing more hawkish than male central bankers. Finally, the size of the monetary policy committees matters and non-linear effects are found. JEL Classification: E58.
