Contenu du sommaire : La microfinance est-elle socialement responsable ? et Documents : les suds dans la crise

Le secteur de la microfinance est aujourd'hui à un tournant : la phase d'expérimentation et de création d'IMF se termine. Les appuis externes se concentrent sur quelques IMF leaders et des start-ups issues de fonds spécialisés, au détriment d'une majorité d'IMF « intermédiaires » encore peu matures. Si la microfinance est devenue un investissement attractif, la diversité des financeurs actuels de la microfinance (bailleurs, banques commerciales, investisseurs privés) ne doit pas masquer l'ampleur des besoins encore à couvrir. L'écart entre offre et demande reste immense ; des segments entiers de marché ne sont pas atteints par la microfinance - et les IMF les plus matures, seules, ne pourront y parvenir. Par ailleurs, la commercialisation en cours de la microfinance fait craindre un éloignement de sa mission sociale. Le défi actuel, pour étendre la portée du secteur, semble être avant tout le renforcement des institutions intermédiaires et une meilleure intégration de considérations éthiques.

Au cours des cinq dernières années, des acteurs de la microfinance, poussés par les interrogations croissantes sur le rôle du secteur, et cherchant à valoriser leur travail en faveur d'une finance socialement responsable, ont développé des outils, des approches et des réseaux innovants pour mesurer et renforcer les performances sociales des IMF. Cet article décrit ces innovations en termes d'évaluation ainsi que les résultats des applications en cours à travers diverses études de cas. Comment peut-on comprendre ces évolutions récentes ? Quelles en seront les implications sur la construction future du secteur, sa capacité à répondre aux besoins des populations en améliorant son impact économique et social ? Quelle influence ces approches pourront avoir sur la gestion du secteur de la microfinance en particulier, et du système financier en général ? C'est à ces questions que les analyses par les praticiens du secteur cherchent à répondre ici.

Un nombre croissant de travaux consacrés à la microfinance évoquent la « responsabilité sociale » des organisations privées, publiques ou mixtes délivrant des services microfinanciers. Celle-ci doit être entendue comme une offre de services financiers répondant effectivement et efficacement aux besoins des différentes catégories de la population, à un coût devant rester compatible avec leurs capacités à le couvrir. La responsabilité des institutions et programmes de microfinance se situe vis-à-vis de leurs clients ou usagers, mais aussi dans leurs rapports aux autres acteurs de la microfinance avec lesquels elles sont en concurrence ou coopèrent. Et cela, non seulement dans le résultat mais aussi dans les processus (incluant et non excluant) par lesquels ces institutions produisent et diffusent des services financiers pour leurs clients ou usagers.

La Bolivie, pays pionnier de la microfinance, est aussi l'un des premiers à avoir mis en place une régulation spécifique de cette activité. Résolument soutenu par des institutions internationales, cet encadrement a été conçu pour servir une vision commerciale du secteur, favorisant sa croissance et sa pérennité. Les règles instaurées ont poussé à la standardisation des pratiques et privilégié la rentabilité et la stabilité. Néanmoins, elles ont entravé la capacité des prestataires de services microfinanciers à assumer la mission sociale qu'ils s'étaient initialement fixée. Étant donné ces limites, le gouvernement impulse des politiques publiques les enjoignant à intervenir davantage en faveur des secteurs rural et productif. Pour surmonter ces pressions antagoniques, certains acteurs mettent en avant des normes qui combinent des critères sociaux et financiers. Dans le contexte actuel, de telles évolutions peuvent alimenter les réflexions pour une meilleure régulation du secteur financier.

Par sa longévité, sa portée, la diversité de sa gamme et le caractère innovant de ses produits financiers, le réseau des Caisses d'épargne et de crédit mutuel de Madagascar (CECAM) représente une référence en matière de microfinance rurale et agricole. Les auteurs de l'article ont mené une étude d'impact du réseau en plusieurs étapes entre 2003 et 2007. L'étude a été conçue dans une logique de partenariat avec les CECAM, dans l'objectif d'en améliorer les perspectives d'appropriation par le réseau (pertinence et portée opérationnelle des résultats, transmission d'outils). Dans ce sens, elle cherche à opérer une synthèse entre différents courants souvent présentés comme antagoniques dans la littérature actuelle en matière d'études d'impact. L'article resitue la démarche par rapport à ces différents courants et présente une sélection de résultats empiriques et opérationnels.

À partir de recherches menées dans le Mexique rural, cet article vise à étudier les interactions qui se mettent en place entre la microfinance et les dynamiques d'endettement des ménages. Cette analyse s'appuie sur une double-approche, celle de l'anthropologie économique et de l'économétrie. L'approche anthropologique révèle que l'insertion du microcrédit s'inscrit dans une gestion complexe de la liquidité non seulement au niveau du ménage, mais plus globalement au niveau du réseau social. Les emprunteurs de la microbanque continuent à mélanger les différentes sources pour obtenir de la liquidité et participent ainsi à l'entretien du système d'« enchaînement des dettes », la substitution ne s'opère pas. L'analyse économétrique confirme que l'accès au microcrédit ne va pas à l'encontre de l'endettement auprès de l'entourage et n'induit pas non plus de réduction de l'offre de liquidité envers l'entourage.

À partir d'observations menées en zones rurales d'Inde du Sud et d'une approche qualitative et compréhensive, cet article étudie les mécanismes et les dynamiques d'endettement et de surendettement des familles et le rôle qu'y joue la microfinance. L'analyse met en évidence la complexité des chaînes de causalité ainsi que la diversité des impacts et des trajectoires. Dans un contexte où les familles sont déjà fortement endettées auprès de l'informel, la microfinance joue parfois un rôle de substitution, mais celle-ci ne concerne qu'une partie des clients et elle atteint rapidement des effets de seuil, pour des raisons « techniques » (délais d'obtention, montants limités, rigidité des remboursements) mais aussi sociales. Pour d'autres clients, la microfinance joue plutôt un effet de levier : par différents canaux, elle contribue à améliorer la solvabilité des emprunteurs et élargit l'éventail de leurs options financières, bien au-delà du seul microcrédit. Cet élargissement des choix permet probablement une meilleure gestion de la trésorerie quotidienne, mais elle comporte aussi de nouveaux risques, en particulier en matière de surendettement.

L'implication croissante des organisations religieuses dans le développement local ont attiré l'attention des chercheurs qui s'interrogent sur leur rôle en tant qu'agents potentiels de lutte contre la pauvreté à l'échelle locale. Mais les associations cultuelles (AC) sont très hétérogènes. Certaines ont forgé des alliances enjambant les divisions sociales traditionnelles par le biais de mécanismes de « passerelles » ; d'autres défendent des intérêts particuliers en adoptant des stratégies de « barrières ». La première est la plus susceptible de réduire la pauvreté dans les quartiers défavorisés. À Hillbrow, le quartier le plus pauvre du centre-ville de Johannesburg, au moins neuf AC facilitent des projets de développement local. Mais ceux-ci semblent avoir peu d'effet sur le niveau de pauvreté. Cet article tente de comprendre les raisons de la fragmentation des pratiques du développement local.

L'actualité de la crise domine les débats et tout le monde ou presque entend parler des subprimes ou du retour de Keynes. En revanche, la focalisation se fait sur l'épicentre de la crise et peu sur le Tiers Monde et le second monde « émergent ». Or, ceux-ci sont différemment impactés par la crise du fait de leur dynamique plus ou moins extravertie. Le contexte mondial diffère profondément de l'univers keynésien de la crise de 1929. Cet article différencie l'impact de la crise dans le second monde et sa contagion dans le Tiers Monde avant de mettre en perspective les reconfigurations géopolitiques en cours.

La crise ne devait pas arriver selon la plupart des économistes et des gouvernants en Amérique latine, l'ensemble des indicateurs de vulnérabilités s'étant améliorés dans la plupart de ces économies. Elle est cependant arrivée et, les jours passants, s'annonce de plus en plus sévère. Les indicateurs de vulnérabilité ne sont donc pas suffisants pour établir des pronostics fiables. Il est nécessaire de leur joindre des indicateurs de fragilité plus fiables comme l'appréciation du taux de change, des inégalités très élevées. Plus mauvais sont ces indicateurs, plus difficile est de résister à la crise et inversement. Comme la crise dans les pays développés a acquis un caractère systémique et que les indicateurs de fragilité ne sont pas très bons, ses répercussions seront importantes dans ces économies émergentes, malgré des indicateurs de vulnérabilité améliorés.