Contenu du sommaire : Structure et comportements macro-économiques : comparaisons économétriques entre nations

L'article présente une maquette simple de l'économie française, susceptible d'être utilisée pour des travaux de prévision et d'évaluation des chocs et des politiques macroéconomiques. On se situe dans le cadre d'une petite économie ouverte, en changes fixes, faisant face à un taux d'intérêt réel donné. L'économie comprend un secteur des biens échangeables et un secteur des biens non échangeables. Les comportements sont spécifiés de manière simple et robuste, sans faire intervenir d'anticipations rationnelles et en utilisant systématiquement des représentations à correction d'erreurs. La dynamique des richesses financières est prise en compte, les effets de richesse assurant de manière naturelle la convergence de long terme des niveaux d'actifs et le respect des contraintes de solvabilité des agents. La dynamique de court terme incorpore des éléments keynésiens, liés à la viscosité des prix et salaires. Le long terme de la maquette fait largement appel à la calibration, la dynamique de court terme est estimée

Cet article propose l'étude simultanée des chocs budgétaires et monétaires, à l'échelle de la zone euro, à l'aide d'un modèle VARstructurel regroupant l'activité, les prix, un taux d'intérêt réel de court terme et un solde budgétaire moyens. Les délais de transmission des impulsions budgétaires et monétaires sur le PIB apparaissent semblables. Une baisse de 100 points de base du choc de taux d'intérêt réel à 3 mois a un effet comparable à l'effet à court terme d'une augmentation de 0,6 point de PIB du choc de déficit public moyen. Le calcul d'un déficit budgétaire structurel, reflétant les mesures budgétaires discrétionnaires passées, et la construction d'un indicateur du policy-mix permettent de mieux apprécier l'orientation globale des politiques économiques de la zone euro.

L'objectif de cet article est de rechercher un mécanisme de propagation des chocs susceptible d'expliquer l'émergence des phénomènes de persistance du taux de chômage en Allemagne. Notre travail s'appuie sur un modèle théorique au travers duquel nous construisons la dynamique qui génère le taux de chômage et où les différents chocs économiques sont mis en valeur. Plus particulièrement, nous nous sommes intéressés à l'étude de l'impact des chocs monétaires de nature interne (choc de politique monétaire domestique) et externe (choc dû à une hausse du taux d'intérêt américain), au moyen d'un modèle ARCH-M. Les résultats empiriques mettent en valeur l'ampleur de l'impact des chocs externes sur la variance non conditionnelle du taux de chômage, laquelle agit directement sur le taux de chômage dans l'équation de la moyenne. Le mécanisme de propagation des chocs croisés, formalisé par le modèle ARCH-M, nous a permis d'expliquer la persistance du taux chômage par la persistance des chocs de volatilité, lesquels sont générés par des chocs externes et internes.

Cet article étudie l'interaction entre les taux d'intérêt à court terme allemands et français en utilisant une stratégie d'inférence causale proposée par Hoover (1990). Cette approche consiste à analyser l'invariance relative des distributions marginales et conditionnelles des variables d'intérêt, que sont ici les taux d'intérêt allemands et français, en présence d'interventions de politique économique. Nos résultats suggèrent une causalité au sens de Hoover unidirectionnelle des taux allemands vers les taux français, avant 1983 et après 1992, et bidirectionnelle entre 1987 et 1992. Nous en déduisons que le nouveau SME est moins asymétrique que l'ancien avant la rupture de 1992 mais qu'il redevient asymétrique après cette date.

La volatilité implicite dans le prix des options est souvent considérée comme la meilleure prévision de la volatilité future. Le pouvoir prédictif de la volatilité implicite « à-la-monnaie » du dollar/yen, mark/franc, mark/peseta et mark/lire est comparé à celui de volatilités historiques et conditionnelles issues de différentes spécifications garch. Les estimations, sur la période juillet 1995 – avril 1997, montrent que la volatilité implicite des monnaies du Mécanisme de Change Européen n'est pas une prévision sans biais et efficiente de la volatilité future, résultat confirmé par les tests hors échantillon (mai 1997 – mars 1998). Un « problème du peso » semble être à l'origine des biais observés. La volatilité du dollar/yen au contraire est une prévision sans biais et proche des conditions d'efficience.

salaire d'efficience de manière à pouvoir identifier deux composantes de l'inefficience technique. La première composante observable, et variante dans le temps, mesure l'inefficience technique imputable à un manque d'incitation salariale. La seconde composante, invariante dans le temps, constitue une inefficience technique inobservable spécifique à la firme. Ce travail se propose d'estimer la composante de l'inefficience technique invariante dans le temps tout en permettant de contrôler les effets spécifiques à la firme, ceci grâce aux techniques des variables instrumentales dans le contexte général des panels incomplets. Les facteurs de production capital et travail sont mesurés en intégrant certaines de leurs caractéristiques qualitatives; i.e. le progrès technique incorporé aux équipements et la main-d'oeuvre selon le niveau de qualification. Une validation empirique de la relation salaire-productivité est effectuée dans cette étude. Enfin, une estimation de l'inefficience technique attribuable au manque d'effort est réalisée. L'analyse empirique porte sur un panel non cylindré comportant 619 entreprises tunisiennes du secteur textile recensées durant la période [1983-1994]. Les résultats d'estimation indiquent une régression du progrès technique autonome durant la période [1983-1990]. En outre, le progrès technique incorporé aux équipements et la qualification de la main-d'oeuvre constituent des sources de gain de productivité. L'efficacité non observable est en moyenne de l'ordre de 61%. Par ailleurs, l'inefficience imputable à un manque d'effort est en moyenne de l'ordre de 4%.

Dans cet article, l'écart de salaire horaire moyen entre les salariés hommes et femmes du secteur privé en France en 1992 est analysé en utilisant une méthode de décomposition qui tient compte à la fois des différences de salaire à l'intérieur d'une catégorie d'emplois et entre les catégories d'emploi. L'essentiel de l'écart salarial entre les hommes et les femmes provient de différences de salaires moyens pour une même catégorie d'emplois, ces écarts ne se justifiant que peu par des différences de caractéristiques individuelles. Nous montrons également que si les femmes suivaient la répartition des emplois selon les déterminants masculins, la structure féminine des emplois serait fortement modifiée mais l'écart salarial moyen n'en serait que faiblement affecté.

L'objet du présent article est l'analyse des problèmes posés par la gestion des aquifères continentaux rechargés par le passage en nappe des eaux de surface. De tels aquifères peuvent être considérés comme des mines dotées d'une certaine capacité de régénération. La thèse développée dans l'article est que l'épuisement progressif des aquifères est une conséquence du caractère minier de ces ressources. Nous montrons ce résultat sous diverses hypothèses concernant les différentiels de coûts d'exploitation entre réserves en nappe et eaux de surface dans un modèle endogénéisant l'offre de travail nécessaire à l'exploitation de la ressource. L'analyse exhaustive de différentes configurations des paramètres du modèle (niveau initial des réserves, importance des recharges et demandes pour la ressource) démontre la robustesse de ce résultat.

L'exploitation des ressources renouvelables est souvent réglementée par rationnement d'un facteur. L'inefficacité résultante est étudiée à l'aide d'une fonction de coût restreint représentant la technologie. La solution optimale exige que l'écart entre coût marginal et prix de la capture soit égal à la valeur adjointe de la ressource. La perte de revenu due à la restriction est estimée en comparant la solution optimale stationnaire avec le rationnement. L'application porte sur la coquille Saint-Jacques en baie de Saint-Brieuc. La ressource peut être exploitée de façon optimale et décentralisée par un système de Quotas Individuels Transférables (QIT). En effet, le prix d'équilibre des QIT est la valeur (adjointe) de la ressource en stock à l'optimum.

L'objectif de cet article est d'étudier, dans une perspective économétrique, les modèles à seuil et leur application aux séries temporelles. La particularité de ces modèles est leur capacité à engendrer une dynamique différente selon l'état de l'économie. La non-linéarité qu'ils induisent rend inopérantes les méthodes d'estimation usuelles. Notamment, les tests de linéarité contre l'alternative de modèles à seuil dépendent de paramètres de nuisance non identifiables sous l'hypothèse nulle de linéarité. L'article présente deux procédures de spécification des modèles à seuil et les compare à l'aide d'exercices de taille et de puissance. Une application au taux de croissance du Produit Intérieur Brut est enfin présentée pour huit pays de l'OCDE.